美联储开闸开到底,为何还不够“刺激”?

时事新闻
日期:2020-03-25     来源: 新华社     阅读:2031

    面对新冠肺炎疫情和股灾双重打击,美国联邦储备委员会23日放出“大招”,宣布继续购买美国国债和抵押贷款支持证券,不设额度上限,相当于开放式的量化宽松政策。

  量化宽松是一种非常规货币政策,常被形容为“变相增印钞票”。有分析认为,美联储史无前例的政策力度甚至超过了2008年金融危机应对举措,但市场还不买账,期待财政刺激。

  这是3月23日在美国华盛顿拍摄的美元纸币。

油门踩到底,市场不买账

  同时,美联储还宣布一系列新措施,以支持信贷流动,特别是资金流向家庭和企业。这些措施包括建立总额达3000亿美元的融资项目以加强雇主、消费者和企业的信贷流动,美国财政部将通过其外汇稳定基金对此提供300亿美元支持;设立两项流动性工具支持向大型企业发放信贷;建立定期资产支持证券贷款工具,支持资金向消费者和企业流动。

  尽管美联储“放大招”改善流动性,但国会两党未能通过财政刺激措施给市场带来下行压力,美股还是下跌收场。截至23日收盘,道琼斯工业平均指数比前一交易日下跌3.04%,标准普尔500种股票指数下跌2.93%,纳斯达克综合指数下跌0.27%。

  这是3月23日拍摄的美国纽约证券交易所前的“无畏女孩”塑像。

财政政策不可少

  经济学家普遍认为,“无上限”量化宽松政策虽然能起到一些作用,但货币政策不能阻止疫情蔓延,也难以修复工厂关闭或延误生产导致的供应链中断。

  同时,货币政策也无法扭转因疫情导致的消费支出和企业投资减少,对总需求和实体经济扩张的刺激效果有限。

  国际货币基金组织亚太部助理主任、中国事务主管黑尔格·贝格尔告诉新华社记者,财政政策与货币政策结合才能支持经济复苏,正确的政策能对抗击疫情和减缓疫情影响发挥重要作用。

  雷蒙德-詹姆斯公司首席分析师斯科特·布朗说:“这(美联储举措)将有一定帮助,但我们仍需要财政刺激,而且需要大量财政刺激。”

  瑞银集团财富管理全球首席投资官马克·黑费尔认为,美国正在加快出台缓解疫情冲击的财政措施,但疫情防控措施的冲击现在仍然超过救助政策的影响。

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  这是3月3日在美国华盛顿拍摄的美联储大楼。

下猛药还应提防副作用

  美联储都捧出“无上限”的救心丸,为什么市场还觉得“心里没底”?

  当前,美联储有三急:急于安抚人心,终结美股自由落体式暴跌;急于规避倒债风潮可能引发的金融危机;急于为滞后的财政刺激措施补台,赢得时间。

  然而,美联储难以靠“印钱”提高美国上市公司质量。相反,美联储释放的廉价资金,很大程度上制造了泡沫,妨碍经济提质增效;美联储也无力左右白宫政策和国会斗争,无力改变美国抗疫措施滞后、财政刺激措施难产、保护主义政策盛行等利空因素。

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  自新冠肺炎疫情在美国暴发以来,不断加码的疫情防控措施对经济活动造成重大冲击,金融市场恐慌情绪高涨。此前两周,纽约股市已四次触发熔断机制,并在上一周创下2008年金融危机以来最大单周跌幅。

  作为应对,美联储密集出台货币宽松政策。目前,美联储已将联邦基金利率目标区间下调至0%到0.25%之间。此前,美联储还宣布启动7000亿美元量化宽松政策,并重启2008年金融危机时使用的商业票据融资机制,但依然难以遏制美国股市连续下跌趋势。

  3月20日,在美国纽约,一名女子身着防护服在肯尼迪国际机场乘坐轻轨火车。

  美国约翰斯·霍普金斯大学发布的实时统计数据显示,截至美国东部时间24日0时(北京时间24日12时),美国新冠肺炎确诊病例累计已达46332例,死亡610例。

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